解读三股，近期在A股市场上的走势因何存在着差异。
同样身处CPO光模块这条高景气赛道的三只股票：光迅科技、华工科技、剑桥科技在市场上却走出截然不同的行情，背后不仅是资金偏好不同，更是基本面、股权结构与成长逻辑的真实分化。
光迅科技近期走势偏强，叠加大股东层面出现调整，背后有着清晰的逻辑支撑。此次股权变动属于中国信科内部资源整合，实控人并未发生改变，核心目的是精简管理架构，让公司更专注于光芯片、高速光模块、CPO相关核心业务。这种专业化整合，意味着未来资源、研发投入会进一步向主业倾斜，自主可控优势也会更加突出。潜在机会在于公司光芯片自给率高，在运营商与国内核心设备商供应链中地位稳固，后续随着1.6T、3.2T产品逐步上量，业绩支撑会持续显现。后续重点跟踪股权划转落地进度、高端产品出货情况以及定增项目推进节奏。
再看华工科技，整体以震荡整理为主，明显弱于光迅。核心原因一是业务结构更为多元，光模块之外还包含激光设备、传感器等业务，板块弹性被分散；二是筹码结构相对分散，资金合力不足，拉升阻力更大；同时在海外大客户开拓上节奏稍缓，市场预期相对保守。华工想要走出强势行情，后续重点关注3.2T CPO技术落地进度、海外大厂订单突破情况、光模块业务毛利率变化以及筹码集中度是否改善。
剑桥科技连续走强，成为三剑客里爆发力最强的标的。上涨核心逻辑来自海外大客户订单加持，800G、1.6T光模块持续供货北美头部云厂商，小市值叠加高业绩弹性，极易受到游资与趋势资金追捧。公司依靠海外订单放量支撑股价，炒作逻辑从题材转向业绩预期，股价弹性自然远高于另外两家。
我在前期文章中把这三只股票称之为：易中天老三剑客之后的新三剑客“华光剑”。综合来看，三只个股未来各有侧重。光迅科技走自主可控+稳健成长路线，安全边际最高；华工科技靠高端技术领先，中长期弹性充足；剑桥科技凭借海外订单爆发力，短期攻势最猛，但波动也最大。
风险提示：CPO行业技术迭代不及预期，光模块价格竞争加剧，海外市场政策与订单存在不确定性，个股估值偏高存在回调风险，股市有风险，投资需谨慎。
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